Analisis Komparatif Kinerja Investasi Bitcoin, Saham LQ45, dan Emas Menggunakan Pendekatan Risk Adjusted Return (Sharpe, Treynor dan Jensen)
DOI:
https://doi.org/10.22373/jibes.v4i2.9943Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbandingan imbal hasil (return), risiko, dan kinerja investasi pada Bitcoin, Saham LQ45, dan Emas Antam. Kinerja investasi dievaluasi menggunakan tiga metode pengukuran risk-adjusted return, yaitu rasio Sharpe, Jensen Alpha, dan indeks Treynor. Metode penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan uji komparatif Kruskal-Wallis untuk menguji signifikansi perbedaan antar instrumen. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan signifikan pada tingkat pengembalian (return) di antara ketiga instrumen (sig. 0,249). Namun, terdapat perbedaan yang sangat signifikan pada profil risiko dan kinerja Sharpe, Jensen, serta Treynor (sig. 0,000). Saham LQ45 terbukti memiliki kinerja paling superior dan konsisten dalam menghasilkan alpha positif dibandingkan Bitcoin dan Emas Antam. Berdasarkan temuan ini, investor disarankan untuk menjadikan Saham LQ45 sebagai aset inti dalam portofolio untuk menjaga efisiensi investasi, sementara Bitcoin digunakan sebagai aset spekulatif dengan manajemen risiko ketat. Peneliti selanjutnya disarankan mengintegrasikan variabel makroekonomi untuk menguji ketahanan kinerja instrumen ini dalam berbagai siklus pasar.
References
Aradhana, A., & Fitria, A. (2018). Analisis Perbandingan Kinerja Cryptocurrentcy Bitcoin ,.
Bitcoin, K. C., & Idx, S. (2023). SEIKO : Journal of Management & Business Alternatif Keputusan Investasi : Analisis Perbandingan. 6(2), 213–223.
Citra Asmara, T., Desmintari, D., & Arrafi Juliannisa, I. (2022). Faktor–Faktor yang Mempengaruhi Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal Indonesia Sosial Sains, 3(05), 822–834. https://doi.org/10.59141/jiss.v3i05.590
Febriansya Yoga, & Saryadi Saryadi. (2020). Analisis Perbandingan Kinerja Cryptocurrency Bitcoin, Saham IDX30 dan Emas sebagai Alternatif Investasi Portofolio Tahun 2017-2019. Jurnal Ilmu Administrasi Bisnis, 10(4), 1381–1389.
Fidyana Andaresta, E., & Purwanto, E. (2023). Alternatif Keputusan Investasi : Analisis Perbandingan Kinerja Cryptocurrency Bitcoin, Saham IDX 30, dan Emas. SEIKO : Journal of Management & Business, 6(2), 213–223. https://bappebti.go.id/pojok_media/
Ichsani, S., & Pamungkas, A. (2022). Analisis Perbandingan Kinerja Aset Kripto, IHSG dan Emas sebagai Alternatif Investasi Periode 2017-2021. JIIP - Jurnal Ilmiah Ilmu Pendidikan, 5(6), 2025–2034. https://doi.org/10.54371/jiip.v5i6.674
Jason Virgiano, L., & Elizabeth Sugiarto, dan. (2025). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham Perusahaan Indeks Lq45. VII (2), 895–902.
Lumbantobing, C., & Sadalia, I. (2021). Analisis Perbandingan Kinerja Cryptocurrency Bitcoin, Saham, dan Emas sebagai Alternatif Investasi. Studi Ilmu Manajemen dan Organisasi, 2(1), 33–45. https://doi.org/10.35912/simo.v2i1.393
Ni Ketut Wiliyani, & Purnamawati, I. G. A. (2023). Analisis Perbandingan Kinerja Cryptocurrency Bitcoin, Reksa Dana Saham, dan Emas sebagai Pertimbangan Pengambilan Keputusan Investasi. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Undiksha, 14(03), 654–665. https://doi.org/10.23887/jimat.v14i03.64224
Noventin Entelina Panjaitan, & Dio Welsen. (2025). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham pada Perusahaan LQ45. Jurnal Ilmu Manajemen, Ekonomi Dan Kewirausahaan, 5(1), 581–597. https://doi.org/10.55606/jimek.v5i1.6654
Pratama, D., Slamet, & Yuttama, F. (2023). Comparative Analysis of Return and Risk of Ethereum , Bitcoin , Stocks , and Gold in 2019-2022 as Investment Alternatives ). In Seminar Nasional Penelitian Dan Pengabdian Kepada Masyarakat, November, 289–297.
Radianto, W. E., & Ayuningtyas, C. (2010). Perbandingan Risk Dan Return Investasi Pada Emas, Saham Dan Reksadana Dalam Menentukan Keputusan Investasi. AKRUAL: Jurnal Akuntansi, 1(2), 105. https://doi.org/10.26740/jaj.v1n2.p105-117
